本輪上漲行情，雖傳統(tǒng)尿素主產區(qū)出廠報價沒達到預期的2000元（噸價，下同），但1960～1980元的報價也算差強人意。尿素價格止?jié)q回落的原因有多個：下游廠商心態(tài)謹慎，價格上漲過快，月底企業(yè)促銷等。據此判斷，筆者認為，本輪主產區(qū)尿素價格有望在1900元左右筑底。
據初步統(tǒng)計，至8月底，多數(shù)尿素企業(yè)待發(fā)量可維持1周；月底慣例促銷也是下游博弈價格的籌碼。而從生產企業(yè)暗降妥協(xié)及控制跌幅的做法看，華北、華東以及華中大部分區(qū)域尿素成交價未破1900元。
下游廠商顧忌行情觸頂回落，市場重歸觀望氣氛，而復合肥、膠板行業(yè)及貿易商并未停止采購，少量而穩(wěn)定的新單被視為利好。隨著9月的到來，環(huán)保檢查再次被重申，各省督察小組紛紛入駐企業(yè)。冬季限氣，煤炭儲備、限價、限產等政策逐漸受到業(yè)內關注。因此，近期尿素漲勢雖遇瓶頸，但從后市工業(yè)和農業(yè)剛需以及政策等方面分析，利好利空皆有。
從8月下旬尿素價格止?jié)q走低來分析，業(yè)內心態(tài)并非一邊倒的“買漲不買跌”。工業(yè)用戶及貿易商仍有采購動作，顯然，他們的決策是本輪乃至后市的定價參標。本輪探漲，尿素廠家憑借低開工率連續(xù)快速提價，參標是6月中旬需求旺季山東、河北、河南1950～2000元的主流出廠報價。雖行情持續(xù)時間不長，但供應環(huán)境未改善，尿素整體開工率仍維持在52%左右。同時，環(huán)保政策、煤炭冬季趨緊均將抑制開工率回升。近期合成氨漲價，聯(lián)產裝置增產合成氨減產尿素。若非處于農業(yè)需求淡季，農資公司會成為可觀的采購力量。
貿易商的采購意向與出口市場的供需相關。出于歐美及印度等國的潛在需求預期考慮，各尿素供給國報價均明顯上調。我國小顆粒尿素離岸價明盤285～290美元，貿易商已按295美元操作，山東、江蘇部分近港企業(yè)執(zhí)行集港新單。
照此來看，以開工率難提升為前提，工業(yè)用戶參考旺季觸頂價，貿易商則參考出口價。但這兩方面的需求總量有限，對當前市場僅相當于雪中送炭。
筆者認為，8月上中旬尿素價格連漲受挫最初源于下游廠商的心態(tài)變化。業(yè)內由于對淡季高價存在抵觸情緒，很難接受8月中旬持平于夏季用肥旺季1950元以上的出廠報價。雖然傳統(tǒng)尿素主產區(qū)本輪尿素報價漲至1980元，但部分高價新單成交不理想，大多數(shù)企業(yè)執(zhí)行的待發(fā)訂單集中于1900～1930元。
那么，為什么尿素價格在淡季會沖擊高位呢？
理性分析不難看到供應面的變化：由于多方因素影響，尿素開工率明顯低于往年。也有部分業(yè)內人士糾結于需求萎縮，但從占全國需求總量70%以上的農業(yè)需求來看，需求萎縮量遠少于減產量。也就是說，供應面存在緊張預期。