尿素供大于求，6月9日國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格行情分析
近期，尿素價(jià)格再度下跌，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延。盡管5月份尿素市場(chǎng)曾因出口預(yù)期短暫企穩(wěn)，但進(jìn)入6月后，受出口法檢趨嚴(yán)、國(guó)際價(jià)格承壓等因素影響，國(guó)際貿(mào)易商接貨意愿低迷，國(guó)內(nèi)尿素期貨市場(chǎng)也持續(xù)走弱，甚至可能跌破前期低點(diǎn)。這一輪下跌的核心原因在于？供需失衡加。，疊加前期炒作出口的負(fù)面影響，市場(chǎng)進(jìn)入“期現(xiàn)共振下跌、基差擴(kuò)大”的惡性循環(huán)。
1.供應(yīng)過(guò)剩壓力難解，去庫(kù)存進(jìn)程緩慢？
當(dāng)前尿素市場(chǎng)突出的矛盾是？高供應(yīng)與弱需求的持續(xù)錯(cuò)配？。雖然部分企業(yè)因檢修或成本壓力小幅減產(chǎn)，但整體開(kāi)工率仍處于較高水平，疊加前期庫(kù)存累積，市場(chǎng)供應(yīng)壓力并未實(shí)質(zhì)性緩解。盡管出口政策存在一定支持，但法檢限制和高價(jià)抑制了國(guó)際買家的采購(gòu)意愿，出口放量有限。企業(yè)雖不愿主動(dòng)減產(chǎn)，但在需求疲軟的背景下，被動(dòng)去庫(kù)存成為必備選擇，這進(jìn)一步加劇了價(jià)格下行壓力。
2.需求端疲軟，農(nóng)業(yè)支撐難抵工業(yè)下滑？
當(dāng)前，盡管部分地區(qū)夏管用肥帶動(dòng)少量成交，但麥?zhǔn)战Y(jié)束后，農(nóng)業(yè)需求進(jìn)入空檔期，下一輪集中備貨尚需時(shí)日。工業(yè)需求同樣不容樂(lè)觀。下游復(fù)合肥企業(yè)開(kāi)工率持續(xù)下滑，僅維持剛需采購(gòu)，導(dǎo)致尿素工業(yè)需求缺口擴(kuò)大。此外，受期貨連日下跌影響，市場(chǎng)情緒低迷？，貿(mào)易商和終端用戶對(duì)高價(jià)貨源抵觸情緒濃厚，市場(chǎng)交投清淡，進(jìn)一步抑制價(jià)格反彈。
3.短期難覓利好，價(jià)格或繼續(xù)下探？
目前來(lái)看，尿素市場(chǎng)缺乏實(shí)質(zhì)性利好支撐。當(dāng)前高供應(yīng)庫(kù)存壓力仍存，且需求回暖乏力？。短期復(fù)合肥和膠板行業(yè)需求短期難有起色，農(nóng)業(yè)需求也僅能提供階段性支撐，無(wú)法扭轉(zhuǎn)整體頹勢(shì)。此外，盡管國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格仍高于國(guó)內(nèi)，但法檢政策未放松，出口難以大幅放量。除非出現(xiàn)大規(guī)模主動(dòng)減產(chǎn)，否則供應(yīng)端難以快速匹配疲弱的需求。
整體來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)在？高庫(kù)存、弱需求、出口受限？的三重壓制下，短期內(nèi)難有反轉(zhuǎn)動(dòng)力。短期內(nèi)或延續(xù)弱勢(shì)震蕩，價(jià)格或繼續(xù)承壓下行，直至供應(yīng)端出現(xiàn)明顯收縮或需求端超預(yù)期回暖。建議關(guān)注政策動(dòng)向及行業(yè)開(kāi)工變化，等待更明確的企穩(wěn)信號(hào)。
（來(lái)源：肥料與貿(mào)易）